據中債資信數據，本年前三季度，全國場所執政機構債務規模已衝破5萬億元，創古史新高，遠遠過份上年的3.8萬億元。預測本年全年場所債發布規模在6萬億元擺佈。而截至2024年終，全國場所執政機構債務規模是16萬億元，這樣推算，到2024年底，全國場所債務總規模將過份20萬億元。假如再加上不同種類格式的隱性債務，實質債務規模要高許多。
如何化解場所債？如何解決場所執政機構歷久投資的資本起源？目前國家正倡導以市場化的方式來解決場所執政機構的債務疑問，包含有開拓新的融資渠道。海林投資董事長王翔以為，PPP即是一種很好的方式。場所債務疑問，從經濟學上講實質上是一個供需失衡的疑問，場所執政機構的財權和事權不匹配，導致資本供需失衡。在解決場所債務疑問時，場所執政機構需求更多地斟酌如何應用資金市場的性能。例如場所融資平臺有一些存量財產是不錯的，采用財產證券化能起到一定作用，這樣可以解決部門流動性和退出的疑問。
王翔進一步解析，場所執政機構固然債臺高筑，不過并沒有徹底爛掉。場所性債務70以上用于根基設施建設，是有財產保障的。場所性債務所對應的不動產財產，包含有經營性財產和非經營性財產，獨特是地盤財產已倍率增值，這是履行不動產證券化的良好契機。此時推動根基設施財產甚至是公眾產物證券化，形成存量財產的PPP模式，將更有效地吸收社會資金介入擴張公眾產物和辦事供應，這是化解場所債的有力器具。
海林投資目前正在試探一種新的PPP模式，即賦予執政機構持有的固定財產一定的收費職能，例如場所執政機構可以根據所採用或租用的公眾辦事設施向社會資金付款相應租費或分紅，從而擔保社會資金牟取合乎邏輯收益。同時結構一個包含有執政機構投資者、技術投資機構和社會投資機構在內的PPP資本池，采用自動股換債格式，置換場所債，做成一個相似于收益性的固定財產包，變成有收益的社會化產物，再把它推向資金市場，讓更多的投資者介入資金市場的沉淀。這樣的話，就把執政機構的存量財產盤活了，會給執政機構帶來大批的中歷久建設資本，也即是本金，然后再做增量。最后把存量和增量互動起來，形成良性輪迴。
我覺得，不顧是增量建設還是存量財產的盤活，只有對接財產的證券化，才幹完全解決場所債的疑問。王翔舉例，例如場所執政機構要建一所學校，解決1000學生的上學疑問。假如場所執政機構個人來建設的話，既要出地又要出錢，還得養人，投資本錢會很大。假如采用PPP模式，則可以啟動社會資金來共同建設。執政機構不必舉債，只要訂定監管細則。而社會資金則有更浩蕩的施展空間，可以輸出教育控制辦事。例如將學校建成能收容2024學生的規模，剩餘的1000名額，對社會公然召募。這樣社會資金就有創收的起源，介入的積極性會大大增強。
但是，對于強力推進財產證券化產物化解場所債，王翔以為還有不小的障礙。為此他提出三點建議：首要應加速推動試點，并領會審批權限；其次在稅收制度上完善配套，解放投資者的稅務累贅；再次通過諸如優先回購權等策略增強對國有財產流失危害的防范。
