2024Demohealth創新醫療大賽南京站圓桌論壇探討創新藥與精準醫療領域的投資_角子老虎機勝率問題

　　代瑞紅：我們接下來是圓桌對話，我們但願所有的路演的項目也好，在座的一些正在從事這個行業的企業也好，了解到一些我們投資人是怎麼看項目以及他們對于一些趨勢的判定。下面有請我們的幾位嘉賓。元禾原點合伙人趙群，軟銀中國資源執行董事黨鋒，立邦投資總裁秦云，普華資源投資副總裁張斌，江蘇沿海投資總監王傳祿，立元創投投資總監鄒玉蓉。那首要我想大家用一點簡樸的時間向大家作一個簡樸的自我介紹打個招呼好嗎？從黨總這邊開始。

　　黨鋒：大家好，我是軟銀中國資源的黨鋒，目前重要看醫療和B2B兩個領域，今日極度榮幸跟大家相見，也但願未來有一起切磋探討合作的時機。

　　趙群：我來自元禾原點。我們重要看醫療的TMT，我們目前大概投了20億人民幣，我們是做中早期的項目為主。

　　張斌：我是普華資源的張斌，我們投資根本是互聯網，醫療，文化。

　　王傳祿：我來自沿海資源，我們公司團隊也是做醫療方位的，也是極度榮幸有這個時機加入這樣的一個會議。

　　鄒玉蓉：我來自立元公司，也是成立了有十年的，我們在這十年投了盡百個項目。2024年開始我們接入了早期項目的投資，重點關注的方位重要是互聯網，物聯網和醫療康健。

　　秦云：我是來自內地醫藥百強企業西安立邦產業基金擔當人，有別其他投資機構，我們這個沒有允諾期，所以不會要求創業者清盤；第二我們是醫藥產業基金，我們有內地豐富的醫院銷售渠道，除了資金的支援以外，我們還有銷售渠道配合大家把業績做出來，同時我們也但願能和各位投資機構贏得更好的合作，也有我們自身的資本優勢。

　　代瑞紅：第一個疑問想就教各位嘉賓關于產業發展的一些疑問，由於我們都知道固然近幾年我們的經濟有所波動，可是醫療行業的發展還是展示一個上升的趨勢，特別是醫藥行業是整個醫療行業的根基，醫療行業整個投資里面有許多細分的領域，本身也有許多自己的特點，比如說周期很長，我們怎麼考慮醫藥行業的這個投資的布局。

　　黨鋒：我先拋磚引玉，我們基金醫藥投的不多，實在我們投的少是有理由的，我覺得可能跟行業本身的周期有關系，跟我們的謀略有關，我以為這個行業實際上應該說從15年16年也可以看到，整體的項目的估值都是往上走，由於我也切磋，依照美國的紀律，每到一個階段所有的新藥研發的公司會死掉一批，可是從內地來看大家都活的對照好，可能我們會有一些跟別人不一樣的發展紀律，可是到了某一個時點還是會返璞歸真。而且本身藥物的研發也是一個試探性的事情，所以我的從我們來看這個行業，我覺得更多的感慨是對團隊以及對他所做這個事情的根本判定，許多時候對于許多團隊來講，也是一個東邊不亮西邊亮的過程，所以從我們來看這個行業，一個對照簡樸的邏輯，或是基于對人的一個判定，以及他的他在對這個行業發展的一個判定，我覺得我們可能更多的跟再一個我們對照認同的一個團隊后面支援他們所做的一個事，而且從我們基金本身來講，我們不太喜愛這種跟別人做重合性太強的東西，我們更喜愛的要麼第一，而且我們對照喜愛平臺這個公司，而且這個過程很苦惱，一個平臺的企業整整合起來是極度多的努力，很可能在中間就死掉了，可是我們愿意跟這樣的企業一起往前走。

　　趙群：我們極度看好內地的新藥創造領域未來的發展，我們最近在新藥基金領域投入許多項目，從我們基金對這個行業的判定便是以為這里面首要我們與美國的待次還有15年左右，所以這肯定是有一個時機存在的，當然我們目前一些仿制藥的時機可能已途經去了，我們更關注的當代是平臺性公司研發。我們在新藥研發結構調換尋找時機。

　　代瑞紅：趙總也提到說，我們整個醫療行業也是有差距，中國的仿制藥還是對照多，原創的這種專業相對來說還有待加強。

　　趙群：實在我覺得或許五年前我們探討這個原創藥還是對照早，跟著我們人才的積累，新藥研發，包含有結構性調換，可能未來五到十年是可以發展的，我們也是往這方面發展的。

　　代瑞紅：我們也關注了，我們的新出臺的意見有一個目標便是90%以上的仿制藥要進行產業化。那張總呢？

　　張斌：我們是做生物藥研發，后來做投資了，普華目前在醫藥的投資來說，可能偏好中藥一點，包含有花瑞（音），我們做了最大的股東，包含有藏藥便是中國的傳統藥對照多一點，對西藥投資對照慢一點，本年我們對精準醫療這一塊，相對的藥物會對照看好。

　　王傳祿：我們團隊在過去的若干年還是偏向仿制藥，然后這個根本上幾家也是在退出了，在創造藥方面，我們幾個團隊這麼長年也是投過兩個。從結局來看，根本上仿制藥就退出了，做創造藥投資的周期，包含有風格是完全不一樣的，從我們投資幾個項目我們可以看到今日實在這個會議把之前的從醫療康健這個主題的路演變成創造創造藥，也是聯盟仿制藥和創造藥這個地步，可以更好的轉向創造藥的研發。實在上這個機會還是完工的，未來有更多的關注，我們做一個公司還是對照謹嚴的，我們會看團隊也好，包含有更多的是看藥品價值本身，也會考慮他的成藥性階段，團隊，作為一個平臺的延展性，我們想關注幾個方面，包含有我們作為一個戰略投資，對于創造的醫藥企業，他們未來不僅僅是做一個產品，或者是兩個產品，更多的是對團隊把它作為一個公司自己獨立運營。

　　代瑞紅：王總提到說，看中的是藥物本身的這種要點的專業，還有是途經團隊更關注對于后續研發的延續性。實在每一次加入這樣的活動，我感到對于我這樣的非醫療行業的門外漢來說是一個極度好的吸取時機，而且我們也發明我們在投資人發明了女性投資人，你在你的機構，行業布局上是怎麼考慮的？

　　鄒玉蓉：我們公司在這個行業大約的布局是在1.1類新藥做重點的關注，上年我們在公司內部開了一個有關醫藥行業的分享會，我們公司的高管做了一個匯報，我個人以為醫藥投資肯定會列為我們公司的重點，重中之重肯定是1.1類新藥，由於我也關注了許多的國外的內地的相關企業的一個發展，最后綜合平定下來，1.1類萬一做成了，便是屬于高回報，他們有一個特點便是三高一長，對于我們來說，假如在基金里面，適當的部署一定份額的這一類的項目的話，有可能一個項目根本上就返來了，大約是這樣子的。

　　代瑞紅：了解，秦總。

　　秦云：由於醫藥醫藥這個行業，藥是基本，對醫療這個行業來說，我們投兩塊，一個是醫療服務我們重點關注互聯網提拔流量，另有一個我們也是醫藥的生產廠家，我們自己也有研發這一塊，我們注意到目前上年FDA大約批了有40幾個小分子的化合物的新藥，而且提出的PDL的小分子都獲得了極度不錯的突破。同時我們說仿制藥這一塊固然趙總也體了，仿制藥固然有一些包含有FDA也不是特其它看好，可是在生物雷同藥有一些新的突破，我們親暱關注醫藥方面的趨勢，藥的品種便是投一個相對專業壁壘對照高的，另有便是說人群受體對照大的，不要做一些單價低事情，目前整個支付方式是國家的支付，由國老虎 機台家醫保支付，我們固然說內地的這個創造藥固然也是風聲水起，可是終極能不能用國家醫保支付，這也是一個疑問，我們也有1.1類的新藥壓根就進不了醫保體系，我要叮囑一下，藥品的投資是一個時間長，周期長，破費高，門檻高這麼的一個事情，我跟李來基金他們專門投藥，他們的推出十年，所以吃角子 老虎機 玩法大家站隊一般過年投資機構，最長的時間便是五+二是對照長的。這個做完了你們要怎麼退，跟我們有生產實力，可以做醫藥方面的創始人的這種很不錯的選擇。謝謝。

　　代瑞紅：我們醫療行業這麼多的路演，實在還是有對照大的挑戰，所有的項目實在在產業化過程中，都離開資源的接觸，特別是醫藥行業，你要真正讓他產業化一定離不開資源，而且是資源極度大，跟其他的互聯網行業比擬，不是一個數目級，便是從我們這邊黨總開始，由於我們在整個過程中會發明差異的項目固然不一樣，但實際上可能會面對一些共性的疑問，在你的眼里這些創業項目，可以如何更好的產業化，或者在這個發展過程中是可以規避掉的？

　　黨鋒：實際上首要我覺得大家不要健忘這個商務本性，許多的公司為了個人理想，可是你要做這個事情，首要是要賺錢養活這個團隊，你要把這個商務路徑想明了，可是許多公司在一開始的時候，都沒有把這個商務路徑明了，這個事情究竟要怎麼做，這個長處怎麼傳導都沒有想清楚，我覺得這是一個對照大的疑問，第二個我覺得便是還是要搞清楚自己的優勢在哪里，有一些人是專業，有一些人是銷售，你應該從哪個點動身，怎麼樣增補自己這方面的疑問，到最后你形成一個團隊，應該是一個對照平衡的團隊，還有一個我覺得在這個行業里面真的便是堅定便是成功，比如說在互聯網這個行業里面，曾經有過這種千團傑作戰，在醫療行業不會出現這樣的場合，即便你是銷售出身還是有一定的門檻，所以在這個行業里面，一個細分領域里面，可能競爭的公司沒有那麼多，你只要有自己的特點，你應該是體現出你的價值，這個市場還沒有到只有一兩家可以生存，所以在這個過程中堅定你的目標，把自己應該做的目標做好，這個也是一個方位一條途徑。話題對照大，就先講這麼多。

　　代瑞紅：謝謝黨總。我們許多這個行業的從業者特其它優秀，都有極度資深的一些產業的底細，可是有的時候優秀也是劣勢，他們有時候關注專業創造，對于市場的敏感，或者是后期的運營會對照弱，所以也是叮囑大家，不管是哪個行業，終極自己企業的發展也好，企業的可連續發展也是最關鍵的。

　　趙群：我覺得提一些發起，醫藥投資是門檻對照高的事情，尤其是在早期，選好投資機構也是極度主要的，像我只是說我們的投資機構，像我個人便是來自制藥企業，我們管過疫苗，大分子蛋白都做過，包含有我們團隊還有其他機構都是有工作經驗的人，所以我們機構對照樂于團隊共同在早期商議品種商務模式，這個是我們的一個特點。所以可能在創業團隊尋找投資人的時候，你要考慮投資人對與你這個項目價值發明的才幹。然后你的專業創造性在哪里，哪怕是你一個很小的市場，你有專業創造性，你的團隊可以駕御，這種是極度有價值的一個事情。我們更但願看到團隊的價值和創造性的價值。最后一點，便是新藥創造已經成長成為一個不是簡樸的化學結構就可以做的，這是一個很綜合的，所以也叮囑這個對照復雜，創業需謹嚴。

　　代瑞紅：謝謝趙總。我們創業者選擇投資機構找對投資人，但實際上我覺得這個對于創業者來說還是對照難的，由於存在許多的信息不對稱。所以大家可以依據自己的項目的場合選擇合適自己的投資人，這樣往往在短期內，能夠贏得對照好的功效。

　　張斌：黨總和趙總提的對照好了，我這邊說一下投資機構一般喜愛什麼樣的項目，第一，投資機構但願創角子老虎機777在線始人的目標要足夠的明確，你要堅定你的目標走下去，第二點，但願一個創始人你的心態是對照開放的，由於在這樣的浪潮中，同類的項目越來越多，在你創業的過程中，不可避免你但願有一些場所比別人快一步，你需要借助各種各樣的資本，所以這樣就需要一個加倍開放的心態，只要有人提供資本實在你都是可以考慮合作，另有一個便是投資機構畢竟還是一個主力，但願你比如說六個月，或者是一年以后，你做到一個什麼層級，或者是來歲兩年后你做到一個什麼樣的層級，這個還是對照市場化的東西，市場的才幹不能太弱。

　　代瑞紅：張總提到了，我們的團隊實在是可以采取一些方式想法增補這方面的氣力，我想有一個想法便是你缺了這個職能的合伙人，把他們吸引過來，共同把這個事情做大還是對照好的。

　　王傳祿：一個是從傳統我們看的這個項目，實際上是有一個初步的評判，未來有多大的情景，團隊對他們了解產品是最多的，在這方面他們也是對產品本身有足夠的自信去推進，我們能做的便是在這個團隊，我們發作在早期的生物醫藥我們拿這個產品花了幾十萬找專家做驗證，這個誰都做過，這個也是我們對這個產品本身有一個極度好的東西，我們沒有那麼多的自信把握，這方面臨于團隊的熟悉和堅定是極度主要的，便是需要他熟悉到這個疑問。在團隊這方面，我有一個不一樣的方法，團隊可能許多專業專家出身，不管是個性控制才幹都是有不一樣的會有一些差距，可是對于研發的企業也不需要補短版，也是要增補研發的控制才幹，這可能便是增補團隊成員是一方面，但實際上一個對照好的方式還是跟產業內，包含有制藥企業合作的這個模式，可能會嫁接資本可能是一個更簡樸有效的方式。

　　鄒玉蓉：我說兩條看新藥還是看團隊，說真的目前來說內地能勝任頂級團隊我看過那麼多的項目里面，還是對照少的。只有這種頂級專家的構成的這種團隊像信達，有可能成為一個上市企業，大多數的團隊實際上還是會對照弱，針對這種團隊，我正常是會發起最好跟一些產業資源合作，這樣子能夠起到一個取長補短的作用。畢竟產業資源會對這個項目有更技術的一個判定，再加上他們有許多的資本可以對接進去。

　　秦云：我說三點，第一點，想好了沒有，創業要比融資難十倍，由於大多數創業者現在都是著名的專家和教授，想好了沒有要不要創業，我們投也是看你離職以后做這個事，第二點，什麼樣的方位，引用我朋友的一句話，一個方位便是天大的市場針尖大的痛點，市場規模一定要大，今日我看好一個項目，便是燒傷的項目，市場規模極度大，只要他可能辦理這個疑問，這個項目不錯。另有一個方位便是長尾理論，你市場規模可能不大，可是你這個用戶是可以重復採用，單點價值極度高。便是王博士，假如可以用到腦癱，2C這個價值極度高，你可以把代價定的很高，這兩個方位，第三點，醫藥方面投資的特點，可能不是像大家股權的投資，我們這邊是里程碑的投資，給你一個總報價，由於這是精益投資，每一個都可能會被廢除掉，所以我們肯定是一個總報價首付款這種模式，到了哪個階段我們付哪個階段的錢。

　　代瑞紅：極度感激嘉賓的分享，今日的圓桌論壇到這里就解散了。謝謝各位嘉賓提的一些極度好的發起。我相信我們不會辜負大家對Demohealth平臺的期許，我們會加倍努力。

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