一張張紙片催生出百億元的大生意，還把一家企業送去港股IPO。小學生之間的硬通貨奧特曼卡的出品公司卡游有限公司（下稱：卡游）遞交招股書，策劃在港交所主板上市。北京年輕報記者了解到，僅2024年，該公司收入達4131億元，經營利潤1803億元，而卡牌生意占到了總收入的951%。
年收入超40億元卡游赴港IPO
浙江企業卡游日前在港交所遞交招股書，擬在主板上市，摩根士丹利、中金公司、摩根大通擔任聯席保薦人。
據招股書披露，卡游曾在2024年6月獲紅杉和遊戲的投資，此中，紅杉認購105億美元，遊戲通過GrandHematiteLimited認購3000萬美元，每股成本均為765美元。IPO前，紅杉及遊戲差別持股1050%及3%，公司創始人李奇斌持股82%。
其財務數據顯示，2024年、2024年及2024年前9月，卡游的收入差別為2298億元、4131億元和1952億元；同期卡游產品平均毛利率差別為581%、688%、673%，經營利潤差別為932億元、1803億元、482億元。作為對比，港股另一家潮玩上市公司泡泡瑪特2024年、2024年及2024年上半年的毛利財神娛樂城獨家遊戲特色解析率差別為614%、575%、604%。
據灼識咨詢數據，集換式卡牌為中國泛娛樂玩具行業增長最快的行業，現在已經站上百億規模。2024年，該品類比重占整個市場規模的176%，預測該比重到2027年將進一步增長至241%。而中國泛娛樂玩具行業的市場規模預測將于2027年到達1289億元。
卡片躋身泛娛樂玩具行業第二
70后浙江人李奇斌，中專結業后成為一名公務員。90年月初，其父的箱包公司陷入破產邊緣，欠債300多萬元。為還債李奇斌只好下海創業。受那時熱銷的大大泡泡糖引動，李奇斌以印刷業務切入集卡市場。
集卡，對于那時許多人來說，還是商家為了刺激銷售所用的營銷手段。但在李奇斌手里，小小的紙片成了一弟子意。2024年，李奇斌創立卡游，幾年之后開始向上游擴張，收購奧特曼、變形金剛、火影忍者、斗羅大陸、哈利波特等環球著名IP的運營權。
作為中國集換式卡牌領域的拓荒者，卡游的要點產品無疑是網羅諸多著名IP的集換式卡牌產品。李奇斌透露，到2024年，卡游拿下70%以上的內地外流行動漫IP；截至2024年9月30日，公司構建一個由44個IP組成的多元化IP矩陣；且已經開始推出原創IP卡游三國的相關產品。
依據灼識咨詢的相關教導，作為集換式卡牌領域老大，卡游在泛娛樂產品及泛娛樂玩具行業排名第二，僅次于樂高，優于迪士尼、泡泡瑪特等。
公司業績深度依賴奧特曼卡
事實上，固然是該品類的領軍者，但卡游并不是沒有隱憂。外界對其最大的疑慮來自于其起家的生意卡牌。
固然卡游的產品線劃為卡牌、文具和潮玩三大類，但北青報記者了解到，其現在仍舊深度依賴卡牌生意，集換式卡牌收入仍舊占到總收入的85%以上，甚至多時能到951%。此中，奧特曼系列功勞大部門收入，教導期內，奧特曼系列卡牌數目占集換式卡牌系列總數的65%。現在卡游的重要業務還是獲取奧特曼等IP，設計、生產和銷售衍生的卡牌等產品。
事實上，奧特曼人物形象種別眾多，卡游并沒有獲得奧特曼所有形象IP的獨家授權。2024年年頭，因採用未授權的奧特之父奧特曼杰克奧特曼艾斯奧特曼泰羅人物形象，卡游被珠海奇奧天尊文化發展有限公司訴諸侵權，終極卡游敗訴。同時，依據招股書披露，卡游獲得奧特曼獨家授權IP的有效限期至2029年，且協議通常不會自動續期。
此外，抽卡帶有一定的成癮性，很容易導致非理性消費，卡游的重要業務品類奧特曼卡則以學生為重要群體。作為一種卡牌盲盒，想要集齊一套或者抽到某張稀有卡片需要連續不斷重復買入。甚至有媒體報道稱，有家長花200萬元給孩子抽卡，但仍未能集齊。從2024年開始，多地媒體曝出因買入奧特曼卡，學生與家長，家長與商家間的糾紛，人民網、央廣網等媒體曾發布評論稱失控的奧特曼卡，該管管了。
我國出臺《盲盒經營行為規范指引》等規范，對盲盒類產品的銷售對象和年齡作出嚴格限制，要求不得向未滿8周歲未成年人銷售，并要求盲盒經營者采取有效措施防範未成年人陷溺。
奧特曼卡的吸引力正在淡去
卡游意識到卡牌的吸引力正在淡去，卡牌在其營收中的占比從2024年巔峰時的951%下降到2024年前9個月的858%。
與此同時，卡游的業績明顯下滑。2024年前三季度，卡游集換式卡牌銷量同比減少4946%至1040億包（盒）。2024年前三季度，公司收入1952億元，同比下降4656%，經營利潤482億元，同比下降7339%。
固然公司在這一期間實現扭虧為盈，但重要來自于金融欠債的公允價值變動變小，從經調換業績來看，公司的盈利才幹還是出現較大幅度的下降。
卡游近些年逐漸在上海、北京、杭州、重慶等地擁有至少48家門店，但其銷售現在仍重度依賴于經銷商渠道。其經銷商數目從2024年底的326家降至2024年9月底的230家，減少近30%。
一張張紙片催生出百億元的大生意，還把一家企業送去港股IPO。小學生之間的硬通貨奧特曼卡的出品公司卡游有限公司（下稱：卡游）遞交招股書，策劃在港交所主板上市。北京年輕報記者了解到，僅2024年，該公司收入達4131億元，經營利潤1803億元，而卡牌生意占到了總收入的951%。
年收入超40億元卡游赴港IPO
浙江企業卡游日前在港交所遞交招股書，擬在主板上市，摩根士丹利、中金公司、摩根大通擔任聯席保薦人。
據招股書披露，卡游曾在2024年6月獲紅杉和遊戲的投資，此中，紅杉認購105億美元，遊戲通過GrandHematiteLimited認購3000萬美元，每股成本均為765美元。IPO前，紅杉及遊戲差別持股1050%及3%，公司創始人李奇斌持股82%。
其財務數據顯示，2024年、2024年及2024年前9月，卡游的收入差別為2298億元、4131億元和1952億元；同期卡游產品平均毛利率財神娛樂城官網app差別為581%、688%、673%，經營利潤差別為932億元、1803億元、48財神娛樂城遊戲模擬2億元。作為對比，港股另一家潮玩上市公司泡泡瑪特2024年、2024年及2024年上半年的毛利率差別為614%、575%、604%。
據灼識咨詢數據，集換式卡牌為中國泛娛樂玩具行業增長最快的行業，現在已經站上百億規模。2024年，該品類比重占整個市場規模的176%，預測該比重到2027年將進一步增長至241%。而中國泛娛樂玩具行業的市場規模預測將于2027年到達1289億元。
卡片躋身泛娛樂玩具行業第二
70后浙江人李奇斌，中專結業后成為一名公務員。90年月初，其父的箱包公司陷入破產邊緣，欠債300多萬元。為還債李奇斌只好下海創業。受那時熱銷的大大泡泡糖引動，李奇斌以印刷業務切入集卡市場。
集卡財神娛樂app，對于那時許多人來說，還是商家為了刺激銷售所用的營銷手段。但在李奇斌手里，小小的紙片成了一弟子意。2024年，李奇斌創立卡游，幾年之后開始向上游擴張，收購奧特曼、變形金剛、火影忍者、斗羅大陸、哈利波特等環球著名IP的運營權。
作為中國集換式卡牌領域的拓荒者，卡游的要點產品無疑是網羅諸多著名IP的集換式卡牌產品。李奇斌透露，到2024年，卡游拿下70%以上的內地外流行動漫IP；截至2024年9月30日，公司構建一個由44個IP組成的多元化IP矩陣；且已經開始推出原創IP卡游三國的相關產品。
依據灼識咨詢的相關教導，作為集換式卡牌領域老大，卡游在泛娛樂產品及泛娛樂玩具行業排名第二，僅次于樂高，優于迪士尼、泡泡瑪特等。
公司業績深度依賴奧特曼卡
事實上，固然是該品類的領軍者，但卡游并不是沒有隱憂。外界對其最大的疑慮來自于其起家的生意卡牌。
固然卡游的產品線劃為卡牌、文具和潮玩三大類，但北青報記者了解到，其現在仍舊深度依賴卡牌生意，集換式卡牌收入仍舊占到總收入的85%以上，甚至多時能到951%。此中，奧特曼系列功勞大部門收入，教導期內，奧特曼系列卡牌數目占集換式卡牌系列總數的65%。現在卡游的重要業務還是獲取奧特曼等IP，設計、生產和銷售衍生的卡牌等產品。
事實上，奧特曼人物形象種別眾多，卡游并沒有獲得奧特曼所有形象IP的獨家授權財神娛樂城優惠詳情。2024年年頭，因採用未授權的奧特之父奧特曼杰克奧特曼艾斯奧特曼泰羅人物形象，卡游被珠海奇奧天尊文化發展有限公司訴諸侵權，終極卡游敗訴。同時，依據招股書披露，卡游獲得奧特曼獨家授權IP的有效限期至2029年，且協議通常不會自動續期。
此外，抽卡帶有一定的成癮性，很容易導致非理性消費，卡游的重要業務品類奧特曼卡則以學生為重要群體。作為一種卡牌盲盒，想要集齊一套或者抽到某張稀有卡片需要連續不斷重復買入。甚至有媒體報道稱，有家長花200萬元給孩子抽卡，但仍未能集齊。從2024年開始，多地媒體曝出因買入奧特曼卡，學生與家長，家長與商家間的糾紛，人民網、央廣網等媒體曾發布評論稱失控的奧特曼卡，該管管了。
我國出臺《盲盒經營行為規范指引》等規范，對盲盒類產品的銷售對象和年齡作出嚴格限制，要求不得向未滿8周歲未成年人銷售，并要求盲盒經營者采取有效措施防範未成年人陷溺。
奧特曼卡的吸引力正在淡去
卡游意識到卡牌的吸引力正在淡去，卡牌在其營收中的占比從2024年巔峰時的951%下降到2024年前9個月的858%。
與此同時，卡游的業績明顯下滑。2024年前三季度，卡游集換式卡牌銷量同比減少4946%至1040億包（盒）。2024年前三季度，公司收入1952億元，同比下降4656%，經營利潤482億元，同比下降7339%。
固然公司在這一期間實現扭虧為盈，但重要來自于金融欠債的公允價值變動變小，從經調換業績來看，公司的盈利才幹還是出現較大幅度的下降。
卡游近些年逐漸在上海、北京、杭州、重慶等地擁有至少48家門店，但其銷售現在仍重度依賴于經銷商渠道。其經銷商數目從2024年底的326家降至2024年9月底的230家，減少近30%。
